Bouton
Découvrir nos services aux États-Unis
Vous quittez le site de Fiera Capital. Veuillez noter que Fiera Capital n'offre pas de conseils en placement ni de fonds d'investissement aux États-Unis ou à des personnes résidant aux États-Unis. Les services-conseils en placement destinés aux personnes résidant aux États-Unis sont fournis par les sociétés affiliées américaines de Fiera Capital, soit Bel Air Investment Advisors LLC, Wilkinson O'Grady & Co., Inc. et Fiera Asset Management USA.

Rendement Absolu Obligataire

 Profil de stratégie (PDF)

Philosophie

Stratégie à rendement absolu offrant une solution supérieure pour la gestion des risques liés au cycle de taux d’intérêt. Cette stratégie offre la possibilité d’obtenir un rendement positif tant lors d’environnements de taux d’intérêt à la hausse qu’à la baisse. Sa capacité à prendre des positions de durée longues, neutres ou courtes, permet l’élimination potentielle des risques de taux d’intérêt.

Grâce à une stratégie fondamentale mettant l’accent sur l’anticipation des taux d’intérêt et grâce à des transactions tactiques à court terme, le fonds investit dans des titres à revenu fixe de grande qualité et très liquides, au Canada et aux États-Unis, et adopte des positions acheteur et vendeur dans des produits dérivés des pays du G8.

Par le biais d’une gestion disciplinée du risque, cette stratégie cible un profil risque/rendement supérieur ainsi qu’une corrélation minime avec les investissements traditionnels de revenu fixe et d’actions.

Équipe de Gestion

Christopher Laurie, MBA, CFA

Vice-président et gestionnaire de portefeuilles principal, Revenu fixe

Christopher Laurie est membre de l’équipe de Revenu fixe gestion tactique et est le gestionnaire principal des stratégies obligataires de gestion tactique, obligations à haut rendement, ainsi que de la stratégie de rendement [...]  Plus de détails


Derek Brown, MBA, CFA

Vice-président et gestionnaire de portefeuilles principal, Revenu fixe

Derek Brown est membre de l’équipe de Revenu fixe gestion tactique et est gestionnaire de portefeuilles principal pour les stratégies obligataires de gestion tactique ainsi que de la stratégie [...]  Plus de détails

Ils sont appuyés par un analyste ainsi que par notre équipe d’analyse du crédit.


Rendement (%)

 

1 Date de lancement : 30 novembre 2010

Commentaire mensuel au 31 août 2014

Même si l’été battait son plein, les marchés financiers ont été plutôt volatils en août. Le taux de rendement de l’obligation du Trésor américain à 10 ans a amorcé le mois à 2,56 %, pour ensuite chuter rapidement sous l’impulsion des faibles données de l’emploi aux États-Unis et d’une ruée généralisée vers les titres de qualité. Parmi les principaux facteurs ayant contribué au contexte défavorable au risque, notons la restructuration de la dette d’une banque portugaise, le défaut de l’Argentine sur sa dette souveraine et les inquiétudes géopolitiques. La conjoncture de risque a toutefois évolué à la mi-août, quand les vents macroéconomiques contraires se sont apaisés et que les acheteurs ont recommencé à acheter des titres malgré les apparences de survente, ce qui a tiré temporairement les taux vers le haut. Les commentaires accommodants faits par la FED lors du congrès de Jackson Hole ont de nouveau entraîné les taux à la baisse, l’obligation du Trésor américain à 10 ans clôturant le mois à 2,34 %. Les écarts des obligations de qualité et des obligations à rendement élevé ont suivi une trajectoire identique en août. Ils ont atteint des sommets à court terme au cours des premières séances, pour ensuite se resserrer graduellement jusqu’à la fin du mois, à mesure que le risque perdait de plus en plus de son attrait. Dans ce contexte, les écarts se sont resserrés de 2 et 21 points de base, respectivement. L’indice S&P 500 a gagné 4,0 % en dollars US pour le mois d’août.

Nous avons amorcé le mois avec une position vendeur en attente de la communication des données révisées de l’emploi non agricole, car nous anticipions des données supérieures aux attentes. Cette position a toutefois été délaissée rapidement dès que les données se sont révélées inférieures aux prévisions. La semaine suivante, nous avons adopté une position neutre et l’avons conservée pendant la majorité du mois. Nous avons toutefois effectué de petites transactions tactiques afin d’ajouter de la valeur au portefeuille. Nous détenons toujours un biais généralement vendeur, mais nous demeurons à l’affût des risques techniques et géopolitiques à court terme.

Profil de stratégie (PDF)

Profil de stratégie