Fonds d’opportunités de revenu Fiera Capital

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Stratégie de placement

Le Fonds vise à offrir aux investisseurs le rendement associé à un portefeuille traditionnel de titres à revenu fixe à rendement élevé, avec la moitié de la volatilité de l’indice des titres à rendement élevé. Plus particulièrement, le Fonds vise à dégager des rendements non liés à un indice de référence, tout au long du cycle économique et de crédit. Le Fonds prend principalement  des positions longues dans des titres de créance à rendement élevé nord-américains, mais peut également investir dans des obligations de première qualité, du crédit structuré, des obligations convertibles, des actions privilégiées et des titres de capitaux propres.

Style de gestion
Pourquoi choisir cette stratégie
  • Convient aux investisseurs à la recherche de revenu qui souhaitent bénéficier d’une plus-value semblable aux actions et d’une volatilité inférieure
  • Flexibilité nécessaire pour investir à l’échelle de la structure du capital
  • Peu sensible aux taux d’intérêt
  • Distribution du revenu attrayante
  • Gestionnaire de portefeuille possédant d’excellents antécédents en matière de rendements ajustés au risque et de négociation de titres de crédit
Valeur liquidative ( Catégorie A) Au 2018-11-16
$10.6170
Valeur liquidative ( Catégorie F) Au 2018-11-16
$11.6567
Taille
116 millions $
Création Catégorie A
Création Catégorie F
Code du fond
Catégorie A FCO110A
Frais de gestion
Catégorie A1.75%
Frais liés au rendement
Catégorie A10%
Code du fond
Catégorie F FCO110F
Frais de gestion
Catégorie F1.00%
Frais liés au rendement
Catégorie F10%
Placement minimum
500$
Taux étalon
3.50%
High Water Mark
Oui
Admissibilité au RER
Oui
Dépositaire
State Street Trust Company Canada
Fiduciaire
State Street Trust Company Canada
Auditeur
PricewaterhouseCoopers s.r.l.
Liquidité
Quotidien +2
Statistiques du Fonds
Rendement annualisé depuis le lancement 7.63%
Écart-type annualisé 5.31%
Ratio Sharpe1.30 %
Meilleur gain mensuel7.45%
Pire perte mensuelle-1.56%
Percentage of months with positive performance57.69%
Average return when market is up1.04%
Average return when market is down-0.09%
Up-market capture ratio84.36%
Down-market capture ratio7.79%
Rendement annualisé depuis le lancement 10.02%
Écart-type annualisé 5.60%
Ratio Sharpe1.66 %
Meilleur gain mensuel7.38%
Pire perte mensuelle-1.49%
Percentage of months with positive performance64.15%
Average return when market is up1.27%
Average return when market is down-0.01%
Up-market capture ratio103.89%
Down-market capture ratio1.05%

Rendements mensuelle au 30 septembre 2018 Catégorie A

Janv.Févr.MarsAvrilMaiJuinJuill.AoûtSept.Oct.Nov.Déc.Année/AAJ
20140.410.81-0.030.180.23-0.11-0.111.38
20150.782.30-0.170.21-0.06-0.70-0.23-0.33-1.561.00-0.280.251.17
2016-0.582.047.456.030.970.041.912.570.850.242.071.6127.95
20170.39-0.10-1.40-0.210.00-0.790.680.570.66-0.31-0.381.160.25
20181.17-1.20-0.151.331.601.36-0.48-0.271.094.52
Rendements annualisé depuis le lancement7.63

Rendements composé au 30 septembre 2018 Catégorie A

1 mois3 mois6 moisAAJ1 an3 ans4 ans5 ansDL
1.090.344.734.525.0110.627.927.63

Les rendements indiqués sont nets des frais de gestion.

Croissance de 10 000 $ Catégorie A

Date Valeur
2014-05-31 10,000.00
2014-06-30 10,041.00
2014-07-31 10,123.00
2014-08-31 10,120.00
2014-09-30 10,138.00
2014-10-31 10,161.00
2014-11-30 10,150.00
2014-12-31 10,138.00
2015-01-31 10,218.00
2015-02-28 10,453.00
2015-03-31 10,435.00
2015-04-30 10,457.00
2015-05-31 10,450.00
2015-06-30 10,377.00
2015-07-31 10,353.00
2015-08-31 10,319.00
2015-09-30 10,158.00
2015-10-31 10,260.00
2015-11-30 10,231.00
2015-12-31 10,257.00
2016-01-31 10,197.00
2016-02-29 10,405.00
2016-03-31 11,180.00
2016-04-30 11,855.00
2016-05-31 11,970.00
2016-06-30 11,974.00
2016-07-31 12,203.00
2016-08-31 12,517.00
2016-09-30 12,623.00
2016-10-31 12,653.00
2016-11-30 12,915.00
2016-12-31 13,123.00
2017-01-31 13,174.00
2017-02-28 13,161.00
2017-03-31 12,977.00
2017-04-30 12,950.00
2017-05-31 12,950.00
2017-06-30 12,847.00
2017-07-31 12,935.00
2017-08-31 13,009.00
2017-09-30 13,095.00
2017-10-31 13,055.00
2017-11-30 13,006.00
2017-12-31 13,156.00
2018-01-31 13,310.00
2018-02-28 13,150.00
2018-03-31 13,131.00
2018-04-30 13,306.00
2018-05-31 13,520.00
2018-06-30 13,704.00
2018-07-31 13,639.00
2018-08-31 13,602.00
2018-09-30 13,751.00

Rendements mensuelle au 30 septembre 2018 Catégorie F

Janv.Févr.MarsAvrilMaiJuinJuill.AoûtSept.Oct.Nov.Déc.Année/AAJ
20144.562.820.890.020.260.30-0.010.029.11
20150.832.37-0.120.270.00-0.61-0.13-0.26-1.491.07-0.210.332.02
2016-0.512.117.386.101.040.111.972.640.910.312.131.6728.77
20170.45-0.03-1.32-0.130.08-0.720.760.640.73-0.23-0.311.231.13
20181.24-1.14-0.081.411.681.44-0.40-0.191.165.19
Rendements annualisé depuis le lancement10.02

Rendements composé au 30 septembre 2018 Catégorie F

1 mois3 mois6 moisAAJ1 an3 ans4 ans5 ansDL
1.160.565.185.195.9211.508.8110.02

Les rendements indiqués sont nets des frais de gestion.

Croissance de 10 000 $ Catégorie F

Date Valeur
2014-04-30 10,000.00
2014-05-31 10,456.00
2014-06-30 10,751.00
2014-07-31 10,847.00
2014-08-31 10,849.00
2014-09-30 10,877.00
2014-10-31 10,910.00
2014-11-30 10,909.00
2014-12-31 10,911.00
2015-01-31 11,001.00
2015-02-28 11,262.00
2015-03-31 11,249.00
2015-04-30 11,279.00
2015-05-31 11,279.00
2015-06-30 11,210.00
2015-07-31 11,196.00
2015-08-31 11,167.00
2015-09-30 11,000.00
2015-10-31 11,118.00
2015-11-30 11,095.00
2015-12-31 11,131.00
2016-01-31 11,074.00
2016-02-29 11,308.00
2016-03-31 12,143.00
2016-04-30 12,883.00
2016-05-31 13,017.00
2016-06-30 13,031.00
2016-07-31 13,288.00
2016-08-31 13,638.00
2016-09-30 13,762.00
2016-10-31 13,805.00
2016-11-30 14,098.00
2016-12-31 14,333.00
2017-01-31 14,398.00
2017-02-28 14,394.00
2017-03-31 14,204.00
2017-04-30 14,185.00
2017-05-31 14,197.00
2017-06-30 14,094.00
2017-07-31 14,201.00
2017-08-31 14,292.00
2017-09-30 14,397.00
2017-10-31 14,363.00
2017-11-30 14,319.00
2017-12-31 14,496.00
2018-01-31 14,676.00
2018-02-28 14,509.00
2018-03-31 14,498.00
2018-04-30 14,702.00
2018-05-31 14,949.00
2018-06-30 15,164.00
2018-07-31 15,103.00
2018-08-31 15,073.00
2018-09-30 15,249.00
Top 5 long positions
1. AIR CANADA VTG AND VARIABLE SHS 2.4
2. DENBURY RES INC COMMON 2.1
3. SUPERIOR PLUS 7.000 JUL 15 26 1.8
4. FRONTIER COMMUNICATI 11.000 SEP 15 25 1.8
5. MATTAMY GROUP CORP 6.875 DEC 15 23 1.7
Total 9.8
Top 5 short positions
1. US 10YR NOTE FUT USA FUT 10Y DEC 18 -13.0
2. RITCHIE BROS AUCTION 5.375 JAN 15 25 -2.3
3. RITE AID CORP 6.125 APR 01 23 -2.0
4. POST HOLDINGS INC COMMON -1.6
5. - 0.0
Total -18.9

Équipe de gestion

Voir plus Voir moins
  • Angus Rogers Fiera Capital

    Angus Rogers

    CFA
    Vice-président et gestionnaire de portefeuille principal, Obligation à haut rendement

    M. Rogers a été chef de la négociation des titres à rendement élevé et co-chef du financement par effet de levier chez Jeffries Group LLC, à Stamford au Connecticut, pendant 8 ans. À ces postes, il supervisait une équipe composée de six négociateurs et la gestion de 500 millions de dollars américains. Par le passé, il a occupé les postes de chef de la négociation et de co-chef du groupe des titres à rendement élevé pour le compte de RBC Marchés des capitaux à New York.

    Cumulant plus de 26 années d’expérience dans les titres à rendement élevé américains et canadiens, il a également été directeur principal de RBC Marchés des capitaux à New York et Toronto. Il a obtenu un baccalauréat en économie, politique et philosophie de l’Université Western Ontario en 1988 et le titre de CFA en 1992.

  • Ovidiu Sandu Fiera Capital

    Ovidiu Sandu

    MBA, CFA
    Vice-président et gestionnaire de portefeuille, Obligation à haut rendement

    Gestionnaire de portefeuille dans l’équipe des obligations à rendement élevé, M. Sandu s’occupe de la gestion des mandats Long/Short et positions acheteur.

    Avant d’entrer au service de Fiera en 2013, il était gestionnaire de portefeuille associé et analyste quantitatif principal au sein de l’équipe des titres à rendement élevé d’une importante banque canadienne et gérait des mandats de titres américains à rendement élevé d’une valeur d’environ 2,5 G$ US. Auparavant, Ovidiu Sandu réalisait entre autres des analyses boursières pour le compte d’une banque européenne.

    Il compte plus de 19 ans d’expérience dans le domaine des placements, au service tant des maisons de courtage que des investisseurs; il connaît à fond les actions et les titres de créance, ainsi que l’analyse fondamentale et quantitative. Diplômé (MBA) de l’Université McGill en 1997, il a obtenu le titre d’analyste financier agréé (CFA) en 2001.

  • Neil McCabe Fiera Capital

    Neil McCabe

    Gestionnaire de portefeuille adjoint

    Neil McCabe est membre de l’équipe d’obligations à haut rendement et est gestionnaire de portefeuilles adjoint des mandats obligataires à haut rendement.

Pour le mois de septembre 2018, la stratégie d’opportunités de revenu Fiera Capital a gagné 1,16 %, comparativement à un gain de 0,49 % pour l’indice BAML des titres américains à haut rendement (couvert en dollars canadiens). Depuis le début de l’année, le rendement s’établit à 5,19 % pour la statrégie et à 2,01 % pour l’indice.

La stratégie s’est démarquée de son indice de référence au cours de la période en raison de ses positions dans une variété de sociétés exposées aux marchandises et à certaines situations spéciales qui, pris ensemble, ont favorisé notre rendement. À l’heure actuelle, la stratégie affiche une durée, y compris les couvertures de taux d’intérêt et l’encaisse, de 2,61 années. Elle détient également environ 15 % de ses actifs en liquidités et des positions vendeurs représentant 6,0 %. 

À terme, on peut s’attendre à un mouvement important dans une ou l'autre direction, quoiqu’une baisse soit plus probable qu’une hausse. À la lumière des tensions commerciales persistantes et peut-être croissantes avec la Chine, ainsi que du maintien de la politique de resserrement monétaire par les banques centrales, les marchés des actifs à risque sont vulnérables à un repli. En revanche, les fondamentaux demeurent sains et les banques centrales sont certainement plus près de la fin que du début du cycle de resserrement. Finalement, les problèmes avec la Chine sont beaucoup moins politiques que les négociations de l’ALENA. On peut donc s’attendre à ce que chaque côté recherche un compromis acceptable afin d’apaiser les tensions.