Tendances des marchés de l’équipe de répartition globale de l’actif – Décembre 2024

Les marchés boursiers mondiaux ont bien clôturé novembre, l’indice MSCI All Country World augmentant de 3,6 %. Le S&P 500 a progressé de 5,7 % pour atteindre un nouveau sommet, tandis que le S&P/TSX a mené la charge mondiale à 6,2 %, principalement grâce aux solides résultats de Shopify (+49 %). En revanche, le MSCI EAFE a baissé de 0,7 %, et le MSCI des marchés émergents a chuté de 3,7 %, entraîné par une forte baisse de 4,5 % des actions chinoises.

Les marchés des titres à revenu fixe ont généré des résultats positifs, malgré les attentes de taux d’intérêt plus élevés sous l’administration Trump. Aux États-Unis, les rendements des obligations d’État ont baissé sur toute la courbe, avec le rendement à 10 ans reculant de 12 points de base à 4,17 % et le rendement à 2 ans diminuant de 2 points de base à 4,15 %. Au Canada, le rendement des obligations d’État à 10 ans a baissé de 13 points de base à 3,09 %, et celui à 2 ans a diminué de 4 points de base à 3,04 %. En octobre, l’indice Bloomberg US Aggregate Bond a augmenté de 1,1 %, et l’indice FTSE Canada Bond Universe a progressé de 1,7 %.

Le dollar américain a progressé de 1,7 % après les élections, grâce à la perspective de taux d’intérêt réduits par la Réserve fédérale, aux spéculations sur les menaces tarifaires de Trump et à la croissance probable plus élevée des États-Unis par rapport aux autres économies développées d’ici 2025. L’euro (-2,8 %), la livre (-1,3 %) et le dollar canadien (-0,5 %) ont tous perdu du terrain.

Sur les marchés des matières premières, le pétrole a reculé (1,8 %) en raison de l’apaisement des tensions au Moyen- Orient, tandis que l’Agence internationale de l’énergie a déclaré qu’elle s’attendait à un excédent l’année prochaine en raison du ralentissement de la demande en Chine. Le cuivre a chuté (6,0 %) en raison de la faiblesse de la demande en Chine, principal consommateur d’énergie, alors que les mesures de relance économique de Pékin ont déçu, pesant sur le métal rouge. Enfin, l’or a baissé (3,4 %) en raison du renforcement du dollar américain après que le président de la Réserve fédérale, Powell, a souligné la résistance de l’économie américaine, qui pourrait ralentir le rythme des réductions de taux. La hausse des coûts d’emprunt tend à peser sur le métal sans rendement d’intérêt.

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