Études de cas

Les études de cas présentées ci-dessous sont représentatives de l’éventail croissant de stratégies de Fiera Placement privé alternatives, une combinaison exceptionnelle d’actifs distinctes et de solutions innovatrices qui offre aux investisseurs une diversité accrue et la possibilité d’obtenir une croissance, des taux de rendement et des rendements absolus supérieurs ainsi qu’une volatilité réduite.

Conterra Networks
Conterra Networks
Fiera Infrastructure
Type of Investment:
Secteur principal et sous-secteur : télécommunications et fibre optique

Lorsque Conterra Networks – l’un des plus importants fournisseurs indépendants de bande passante par fibre optique des États-Unis – a voulu restructurer son capital, Fiera Infrastructure a pris les choses en main. Notre acquisition d’une participation dans Conterra a doté les actionnaires existants de capitaux propres supplémentaires et nous avons collaboré avec l’équipe de direction afin de poursuivre l’expansion du réseau.

Contexte

Conterra Networks est l’un des plus importants fournisseurs indépendants de bande passante par fibre optique des États-Unis. Son réseau s’étend sur plus de 20 États dans le sud-est, le centre-sud et l’ouest des États-Unis.

Conterra se spécialise dans la conception, le déploiement et l’exploitation de réseaux personnalisés à haut débit, principalement dans des zones mal desservies. Le réseau de fibres optiques de 19 000 kilomètres de Conterra lui permet d’offrir des services à haut débit de grande capacité, à moyenne distance et sur le dernier kilomètre, à des entreprises, à des opérateurs et à des clients du domaine de l’enseignement.

Fiera Infrastructure a acquis une participation dans Conterra de Court Square Capital Partners et de la direction en poste de la société. La transaction, qui a été conclue en avril 2019, faisait partie d’une restructuration du capital visant à fournir des liquidités aux actionnaires existants. Court Square et la direction de la société travaillent avec Fiera Infrastructure afin de poursuivre l’expansion du réseau de Conterra.

Impact et faits saillants

Conterra est un fournisseur d’une infrastructure essentielle : à l’échelle mondiale, les données transmises sans fil et du trafic IP augmentent à des taux de croissance annuels composés (TCAC) de 45 % et de 27 % respectivement. La fibre optique est la seule technologie durable capable de répondre à la demande croissante de bande passante. Les autres principales caractéristiques de la société sont les suivantes :

  • Diversification géographique – Conterra est l’une des plus grandes plateformes indépendantes de transmission par fibre optique et dessert plus de 35 régions métropolitaines dans 21 États.
  • Approche focalisée – La société se concentre sur les segments du marché où la concurrence est moins vive et qui présentent un profil de croissance démographique très intéressant.
  • Clients de grande qualité – Les clients les plus importants de Conterra sont des entités du secteur public et des opérateurs de premier plan.
  • Flux de trésorerie stables – La majorité des revenus sont récurrents mensuellement.
     
Cory Riverside Energy
Cory Riverside Energy
Fiera Infrastructure
Type of Investment:
Recyclage et valorisation énergétique des déchets

Les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) représentent une préoccupation constante du processus de recherche de placements de Fiera Infrastructure. Rien n’illustre mieux cette approche que le placement effectué par notre société en juin 2018 dans Cory Riverside Energy, la plus grande installation de valorisation énergétique des déchets du Royaume-Uni. Cory traite chaque année quelque 750 000 tonnes de déchets domestiques et commerciaux de Londres, qu’elle transforme en électricité, en métaux et en granulats de construction.

Contexte

Les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) représentent une préoccupation constante du processus de recherche de placements de Fiera Infrastructure. Rien n’illustre mieux cette approche que le placement effectué par Fiera Infrastructure en juin 2018 dans Cory Riverside Energy, la plus grande installation de valorisation énergétique des déchets du Royaume-Uni.

Corey est l’une des principales sociétés de gestion des ressources, de recyclage et de récupération d’énergie du Royaume-Uni. Elle traite annuellement quelque 750 000 tonnes de déchets domestiques et commerciaux de Londres, qu’elle transforme en électricité, en métaux et en granulats de construction. L’installation produit environ 525 000 MWh d’électricité par année.

Impact et faits saillants

Cory Riverside Energy est un actif de grande qualité qui dégagera selon nous des flux de trésorerie récurrents et stables pour les investisseurs. Le marché de la valorisation énergétique des déchets est un secteur emballant pour les investisseurs en raison de ses perspectives de croissance à long terme et de la tendance généralisée vers la création d’une « économie circulaire ». Parmi les nombreux atouts de Corey, mentionnons les suivants :

  • La centrale de production d’énergie est d’une efficacité exceptionnelle et son facteur de rendement énergétique de 0,81 est supérieur au seuil (0,65) nécessaire pour être jugé efficace sur le plan environnemental.
  • En plus d’être soucieuse de l’environnement par définition, l’installation dégage constamment des émissions nettement inférieures aux exigences réglementaires et est déjà en mesure de se conformer à des limites d’émission plus sévères éventuellement adoptées.
  • La particularité de Cory est qu’elle utilise la Tamise comme une « autoroute verte » en transportant les déchets jusqu’à son usine au moyen d’une flotte de remorqueurs et de barges, évitant ainsi environ 100 000 voyages de camion par année sur les routes déjà congestionnées de la région londonienne.
Kinectrics Inc.
Kinectrics Inc.
Fiera Dette privée
Type of Investment:
Financement des dettes d’entreprise

Kinectrics Inc., qui faisait auparavant partie d’Ontario Hydro, est un important fournisseur de solutions de gestion du cycle de vie aux sociétés d’énergie électrique et nucléaire. Fiera Dette privée a financé récemment l’acquisition de la division d’énergie nucléaire des Amériques d’Amec Foster Wheeler, permettant à Kinectrics d’accroître sa part de marché tout en élargissant sa gamme de services et son envergure géographique.

Contexte

Kinectrics Inc., qui faisait auparavant partie d’Ontario Hydro, est un important fournisseur de solutions de gestion du cycle de vie aux sociétés d’énergie électrique et nucléaire. Elle offre des services d’ingénierie complets afin d’aider à concevoir et à mettre en œuvre de nouvelles technologies pour la production, le transport et la distribution d’énergie et les applications environnementales.

Kinectrics fournit également à ses clients des services de mise à l’essai et d’inspection indépendants pour de nombreux types d’équipements électriques et nucléaires ainsi que la certification et la qualification de nouvelles pièces et de nouveaux matériaux destinés aux centrales électriques ou aux composantes de transport.

Fiera Dette privée avait financé antérieurement l’acquisition de Kinectric par la direction d’un investisseur privé.

Impact et faits saillants

Plus récemment, Fiera Dette privée a financé l’acquisition de la division d’énergie nucléaire des Amériques d’Amec Foster Wheeler :

  • Ce financement a permis à Kinectrics d’augmenter sa part de marché, tout en élargissant sa gamme de services et son envergure géographique.
Lassen Land Company
Lassen Land Company
Fiera Comox Agriculture
Type of Investment:
Secteur principal et sous-secteur : cultures permanentes et amandes

L’acquisition par Fiera Comox Agriculture de quelque 4 500 acres de terres agricoles de premier ordre en Californie – dont plus de 3 800 acres sont aménagés pour produire des amandes – est conforme à notre engagement continu de constituer un portefeuille d’actifs mondial diversifié composé principalement de terres agricoles, qui visera à générer des rendements intéressants et stables aux investisseurs à long terme, tout en étant faiblement corrélé avec la plupart des autres catégories d’actif.

Contexte

L’actif consiste principalement en quelque 4 500 acres de terres agricoles de premier ordre en Californie, dont plus de 3 800 acres sont aménagés pour produire des amandes. L’exploitation est intégrée verticalement et possède sa propre équipe de direction, son matériel ainsi que des capacités de classement, d’emballage et de marketing.

Le partenaire exploitant local de Fiera Comox dispose d’une équipe de direction solide et a aménagé des vergers d’amandiers sur des milliers d’acres au cours de la dernière décennie. Il possède beaucoup d’expertise dans l’ensemble de la chaîne de valeur.

Impact et faits saillants

La consommation de noix, en particulier les amandes, est en hausse à l’échelle mondiale, en grande partie grâce à l’évolution du régime alimentaire dans les régions en développement, notamment l’Asie, évolution qui stimule la demande. Bien que des amandes soient vendues sur le marché intérieur aux États-Unis, la vaste majorité de la production est exportée vers différents marchés, dont la Chine, le Japon et l’Europe occidentale. Autres aspects notables de ce placement :

  • Activités implantées et résultats antérieurs dans les cultures permanentes spécialisées.
  • Les actifs sont situés à long terme en raison de la fiabilité de leur approvisionnement en eau.
  • Les amandes et les autres cultures permanentes spécialisées offrent des rendements comptants intéressants et sont faiblement corrélées avec la plupart des autres catégories d’actif.
Entrepôt Mobis
Entrepôt Mobis
Fiera Immobilier
Type of Investment:
Immeuble industriel de catégorie A

Les immeubles industriels de catégorie A sont des produits très prisés sur le marché actuel, et ce, pour une bonne raison : la promesse de rendements supérieurs et d’une protection contre l’inflation. Un exemple remarquable est l’investissement à valeur ajoutée de Fiera Immobilier effectué au moment opportun dans la conception et la construction d’une installation de distribution à locataire unique de 550 000 pieds carrés sur Mobis Drive, dans la partie nord de la grande région de Toronto.

Contexte

Cet investissement consistait en la conception et la construction d’une installation de distribution industrielle de catégorie A à locataire unique de quelque 550 000 pieds carrés au 10 Mobis Drive, dans la partie nord de la région du Grand Toronto.    

L’installation avait fait l’objet d’un bail préalable d’une durée de 15 ans avec un locataire de catégorie investissement, Mobis Parts Canada, qui est la division de distribution de pièces du constructeur d’automobiles coréen Hyundai.

Impact et faits saillants

Cet investissement est conforme à la stratégie de Fiera Immobilier de s’associer à des promoteurs locaux de premier plan pour définir et exécuter de nouveaux projets d’aménagement qui visent des rendements supérieurs :

  • Le coût total du projet s’est élevé à 69 millions de dollars (126 $ le pied carré). 
  • Fiera Immobilier a également noué une relation de longue durée avec un promoteur de bonne réputation qui détient une participation de 20 % dans l’entrepôt Mobis.
Immeubles en copropriété O’Nessy et appartements Shaughn
Immeubles en copropriété O’Nessy et appartements Shaughn
Fiera Immobilier
Type of Investment:
Aménagement immobilier à usage mixte

Un aménagement à usage mixte achevé récemment dans le centre-ville de Montréal et financé par Fiera Immobilier souligne comment des investissements immobiliers bien conçus et bien exécutés peuvent procurer des rendements supérieurs aux investisseurs. Les coûts du projet se sont élevés à 140 millions de dollars pour l’ensemble, qui comportait la construction en trois phases d’immeubles résidentiels en copropriété ainsi que d’un immeuble de 294 appartements locatifs et l’intégration d’un bâtiment historique déjà existant sur le site. 

Contexte

Situé au 1800, boulevard René-Lévesque, au centre-ville de Montréal, à distance de marche du quartier central des affaires et de deux grandes universités, l’ensemble comprend 286 logements en copropriété construits en trois phases et un immeuble de 294 appartements locatifs.

Le projet incluait la préservation d’un bâtiment patrimonial, entreprise qui est tout à fait dans l’esprit de l’engagement ferme de Fiera Capital et de Fiera Immobilier d’intégrer les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs stratégies et initiatives de placement. On a fait du bâtiment en question un élément central du plan directeur de l’aménagement, en intégrant dans l’édifice restauré différents services et équipements destinés aux résidents.

Impact et faits saillants

Cette transaction illustre comment notre équipe de professionnels immobiliers expérimentés peut exécuter une stratégie bien conçue et venant en temps opportun qui vise à générer des rendements supérieurs pour les investisseurs. Les faits et chiffres clés suivantes sont probants :

  • Le coût total du projet, terrain compris, s’est établi à 140 millions de dollars.
Investissements Thornhill inc.
Investissements Thornhill inc.
Fiera Dette privée
Type of Investment:
Financement d’entreprise provisoire

Lorsqu’Investissements Thornhill inc. a eu besoin d’un financement pour effectuer une acquisition stratégique afin de donner de l’expansion à ses activités de conseil et d’ingénierie, Fiera Dette privée lui a offert la solution : 12 millions de dollars sur 24 mois. Le financement provisoire a non seulement facilité l’acquisition, mais il a également aidé à préserver des centaines d’emplois dans l’entreprise fusionnée, qui s’appelle maintenant FNX-INNOV.

Contexte

En novembre 2018, Investissements Thornhill inc., qui appartient à un groupe d’investisseurs et d’exploitants, a acquis le Groupe S.M. International inc. (SMi), qui s’appelle maintenant FNX-Innov. FNX-Innov se spécialise dans la prestation de services relatifs aux secteurs de l’ingénierie et de l’environnement et à la gestion de projet sur les marchés du monde entier. 

Investissements Thornhill inc. a l’intention de tirer parti de son expertise dans les services-conseils pour prendre de l’expansion et maximiser sa valeur.

Impact et faits saillants

Fiera Financement privé a fourni à Investissements Thornhill 12 millions de dollars sur 24 mois pour l’aider à acquérir SMi.

  • Ce financement provisoire a permis à Thornhill et à l’ancien Groupe S.M. de mettre en commun leur savoir-faire et d’accroître leur présence dans les secteurs de l’ingénierie et de la construction.
  • Fait d’une importance cruciale, la transaction a également permis de préserver des centaines d’emplois.
TUGLIQ Énergie
TUGLIQ Énergie
Fiera Dette privée
Type of Investment:
Financement des dettes liées aux infrastructures

Le financement de projet de Fiera Dette privée a permis à TUGLIQ Énergie de construire une deuxième éolienne de 3 MW et une installation de stockage d’énergie à grande échelle (Raglan 2) à la mine Glencore Raglan, qui se trouve aux confins nord du Québec. La transaction prévoyait également le refinancement du projet original d’éolienne de 3 MW du commanditaire (Raglan 1) terminé à la fin de 2018. Le projet Raglan est généralement reconnu comme un exploit technique : un mini réseau autonome d’envergure industrielle établi dans un environnement arctique hostile afin de fournir une source fiable d’énergie renouvelable.

Contexte

TUGLIQ Énergie recherchait un financement de projet afin de construire une deuxième éolienne de 3 MW et une installation de stockage d’énergie à grande échelle (Raglan 2) à la mine Glencore Raglan, l’une des mines de métaux de base les plus riches du monde, qui se trouve dans l’Arctique canadien, aux confins nord du Québec. La transaction prévoyait également le refinancement du projet original d’éolienne de 3 MW du commanditaire

(Raglan 1), qui s’est achevé à la fin de 2018.

Mini réseau autonome d’envergure industrielle établi dans l’Arctique canadien, le projet Raglan 1 était le premier du genre. Auparavant, le réseau électrique de la mine Raglan dépendait à 100 % du diesel. La solution d’énergie renouvelable de TUGLIQ a permis à l’exploitant de la mine de diversifier ses sources d’énergie, de diminuer considérablement ses émissions de gaz à effet de serre et d’obtenir une réduction directe de ses coûts énergétiques à long terme grâce au remplacement de l’électricité provenant des génératrices diesel.

Impact et faits saillants

L’exploit technique que représente l’installation réussie d’un miniréseau électrique autonome d’envergure industrielle établi dans un environnement arctique hostile a été reconnu en 2019 lors de la remise des prix annuels Mercuriade de la Fédération des chambres de commerce du Québec, au cours de laquelle la mine Raglan a reçu le prix de la stratégie de développement durable (grande  entreprise) la plus remarquable. Parmi les nombreux avantages de ce projet, mentionnons les suivants :

  • Une fois Raglan 2 mis en service, on s’attend à ce que la configuration élargie de deux éoliennes remplace jusqu’à 4,2 millions de litres de diesel annuellement.
  • La part de l’énergie renouvelable à cet emplacement devrait atteindre près de 40 %.
  • Les nouveaux systèmes de stockage et de contrôle de l’énergie qui font partie de Raglan 2 joueront un rôle essentiel dans la gestion des variations dues aux fluctuations du vent et empêcheront les pannes de courant en cas défaillance des éoliennes.