Repenser les indices de référence et l’alpha dans les marchés émergents

Pourquoi les investisseurs pourraient devoir regarder au-delà des pondérations des indices pour tirer pleinement parti des opportunités offertes par les marchés émergents.

Les marchés émergents ont considérablement évolué au cours des deux dernières décennies. Pourtant, de nombreux investisseurs continuent d’aborder cette catégorie d’actifs à travers des indices de référence de plus en plus concentrés. Alors que la composition des indices est devenue davantage concentrée par pays, par secteur et par entreprise, la question n’est plus de savoir si les investisseurs devraient investir dans les marchés émergents, mais plutôt si les indices de référence traditionnels demeurent le moyen le plus efficace d’accéder à ces opportunités.

Dans cette perspective, nous examinons comment la concentration des indices, les flux de capitaux et les inefficiences des marchés peuvent influencer les résultats d’investissement, et pourquoi une approche tenant compte des indices de référence, sans y être contrainte, peut offrir un éventail d’opportunités plus large aux investisseurs en gestion active.