Tendances des marchés de l’équipe de répartition globale de l’actif – Août 2024
En juillet, les marchés boursiers et obligataires ont tous deux progressé, les investisseurs se préparant à un assouplissement de la politique monétaire des principales banques centrales face aux signes de ralentissement de la croissance et de l’inflation. Sur les marchés boursiers, cependant, une profonde rotation des méga capitalisations en plein essor s’est opérée après que les résultats n’ont pas été à la hauteur des attentes élevées et que les négociateurs de titres ont spéculé sur le fait que la frénésie de l’intelligence artificielle était devenue excessive.
Les marchés actions internationaux ont clôturé en progression à la fin du mois. L’indice S&P 500 a connu une petite hausse (+1,1 %) malgré la baisse dans les technologies et les communications. Cependant, l’indice à pondération égale a bondi de 4,4 %. Le S&P/TSX a excellé avec une hausse de 5,6 % suite à un second ajustement des taux par la Banque du Canada. Le MSCI EAFE a augmenté de 2,9 %, alors que les marchés émergents ont légèrement reculé (-0,1 %), tirés vers le bas par les performances insatisfaisantes de la Chine (-2,3 %).
Les marchés obligataires ont corrigé leurs pertes annuelles avec des performances encourageantes. Les anticipations d’une baisse initiale des taux par la Fed en septembre se sont confirmées, et on prévoit encore deux à trois réductions d’ici fin d’année. Les rendements des bons du Trésor américain ont reculé sur toute la courbe, le segment à deux ans étant le plus touché. Au Canada, suite aux indications de la Banque du Canada sur un possible assouplissement monétaire face au ralentissement économique et aux risques de désinflation, les marchés s’attendent à une diminution des taux de 50 points de base avant la nouvelle année. L’indice Barclays US Aggregate Bond a progressé de 2,3 % et l’indice FTSE Canada Bond Universe de 2,4 % durant le mois.
Le dollar américain (DXY) a légèrement baissé (-1,7 %), les investisseurs pariant de plus en plus sur un assouplissement imminent de la politique de la Réserve fédérale. Le yen a connu une hausse notable (+7,3 %) après que la Banque du Japon a relevé son taux d’intérêt de référence et dévoilé son intention de réduire de moitié ses achats d’obligations, ce qui a permis de réduire les écarts de taux entre les États-Unis et le Japon. L’euro (+1,0 %) et la livre (+1,7 %) se sont également renforcés. En revanche, le dollar canadien a reculé, la Banque du Canada ayant adopté une position conservatrice et la baisse mensuelle des prix du pétrole ayant pesé sur le dollar canadien le mois dernier.
Enfin, le pétrole (-4,5 %) et le cuivre (-4,9 %) ont reculé à la suite de données économiques peu encourageantes en provenance de la Chine, pays qui consomme le plus, et dont la réaction politique a été décevante, tandis que l’or (+3,7 %) a atteint un nouveau record historique après que la Réserve fédérale a indiqué qu’elle se rapprochait d’une baisse des taux.
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