Tendances des marchés de l’équipe de répartition globale de l’actif – Août 2025

Les marchés boursiers mondiaux ont prolongé leurs gains et ont largement progressé en juillet, l’indice MSCI All Country World ayant augmenté de 1,3 %. Le S&P 500 (+2,2 %) a atteint une série de nouveaux records grâce aux résultats solides du groupe des « 7 Magnifiques » et à la signature de quelques accords commerciaux par le président Trump. Le S&P/TSX (+1,5 %) a également terminé le mois en hausse. En revanche, le MSCI EAFE (-1,5 %) a trébuché le mois dernier, tandis que la jauge MSCI des actions des marchés émergents a gagné 1,7 %.

Les marchés à revenu fixe ont enregistré des rendements négatifs le mois dernier. Les taux des bons du Trésor ont augmenté, influencés par des données économiques plus solides que prévu et des pressions inflationnistes persistantes qui ont conduit la Réserve fédérale à maintenir une attitude prudente. L’indice d’inflation sous-jacente surveillé par la Fed a progressé en juin à l’un des rythmes les plus élevés de l’année, signalant des progrès limités dans la maîtrise de l’inflation. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté de 15 points de base pour s’établir à 4,37 %, tandis que celui à deux ans a gagné 24 points de base pour atteindre 3,96 %. Au Canada, les rendements obligataires ont également augmenté, en raison de la hausse de l’inflation de base, d’un rapport sur l’emploi robuste et de l’incertitude liée aux droits de douane, ce qui a incité la Banque du Canada à ne pas modifier sa politique pour la troisième réunion consécutive. Les rendements à dix ans et à deux ans ont progressé de 18 points de base pour atteindre respectivement 3,46 % et 2,77 %. Sur le mois, l’indice Bloomberg US Aggregate Bond a reculé de 0,3 %, et l’indice FTSE Canada Bond Universe a baissé de 0,7 %.

Le dollar américain (+3,2 %) a clôturé son meilleur mois depuis avril 2022 et a mis fin à une série de six baisses mensuelles consécutives au premier semestre 2025 après que le président Powell ait laissé entendre que les taux d’intérêt pourraient devoir rester élevés plus longtemps, tandis que les progrès des négociations commerciales ont également contribué à la force du dollar. Le billet vert s’est renforcé par rapport à tous les autres pays du Groupe des Dix.

Enfin, le pétrole (+6,4 %) a clôturé son meilleur mois depuis septembre 2023 sur fond de menaces de sanctions américaines à l’encontre de la Russie, qui risquent de restreindre l’offre. L’or (-0,4 %) a légèrement baissé en raison du renforcement du dollar américain, tandis que la dernière hausse des rendements des bons du Trésor a également atténué l’attrait de ce métal précieux qui ne rapporte pas d’intérêts.

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