Revenu fixe   |   24 août 2022

Dette d’infrastructure: une solution de revenu fixe efficace et durable

Les investisseurs en titres à revenu fixe qui souhaitent apparier leur passif à long terme au moyen d’actifs de haute qualité rencontrent régulièrement des obstacles dans le choix des opportunités de financement lorsque vient le temps de bâtir une solution diversifiée qui peut également offrir des rendements attrayants.

Photo Alexandre Cousineau
Gestionnaire de portefeuille, Revenu fixe
Sapan Sheth
Sapan Sheth
Gestionnaire de portefeuille adjoint

Le financement d’actifs d’infrastructure est un de ces choix. Un portefeuille bien construit regroupant des titres de dette d’infrastructure garantis par des actifs de grande qualité peut procurer les avantages suivants:

  • Profil de risque-rendement qui agit en tant que complément et facteur de diversification aux placements de revenu fixe traditionnels;
  • Capacité d’appariement du passif à long terme;
  • Respect des principes ESG et d’investissement durable.

1re PARTIE

Caractéristiques de la dette d’infrastructure

La stratégie Dette d’infrastructure de Fiera Capital représente une excellente occasion de financer des projets d’infrastructure garantis par des actifs réels stables et de grande qualité qui procurent des rendements ajustés au risque supérieurs et une diversification hors des obligations de sociétés traditionnelles.

La catégorie de la dette d’infrastructure comprend un vaste éventail de segments, dont l’infrastructure sociale (hôpitaux et écoles), l’infrastructure de transport (autoroutes basées sur la disponibilité, autoroutes à péage, terminaux à conteneurs, transport en commun, ponts), l’énergie renouvelable (éolien, solaire, hydroélectrique), les aéroports et les services publics réglementés. Règle générale, ces titres de créance ne sont pas suivis par les principaux indices et permettent de diversifier un portefeuille à l’extérieur des obligations de sociétés traditionnelles.

Plusieurs projets d’infrastructure sont réalisés sous la forme de partenariat public-privé (PPP) qui offrent habituellement d’excellentes protections contractuelles, de même que des flux de trésorerie stables et à long terme obtenus auprès de contreparties gouvernementales. Les investissements en énergie renouvelable affichent des caractéristiques similaires, notamment en raison d’accords d’achat d’énergie à long terme conclus avec des organismes gouvernementaux. Ces accords offrent une bonne protection contre la volatilité des prix sur le marché.

Au vu des particularités du financement de projets, les prêts d’infrastructure requièrent un processus de crédit spécialisé et différent que celui utilisé pour les obligations de sociétés classiques.

Grâce à notre expertise reconnue dans le financement de projets d’infrastructure, notre processus de crédit rigoureux et notre engagement à toutes les étapes, nous sommes en mesure de créer de la valeur au moyen de la sélection judicieuse des titres en mettant l’accent sur le suivi des caractéristiques, de la structure et du rendement de chaque projet. De plus, nous bénéficions de la marge de manoeuvre nécessaire pour optimiser le portefeuille avec des placements sur les marchés publics et privés.

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